納博特斯克(ナブテスコ，Nabtesco Corporation)于2025年8月31日發(fā)布公告，上調(diào)2025財年(截至12月)的業(yè)績預(yù)測。預(yù)計營業(yè)利潤將達(dá)到223億日元，同比大增50.8%，凈利潤預(yù)計146億日元，同比增長44.3%。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)利潤106億日元，同比增長65%。
這一亮眼表現(xiàn)主要得益于精密減速機(jī)業(yè)務(wù)的強勁需求，特別是工業(yè)機(jī)器人、軌道交通及船用設(shè)備領(lǐng)域需求的回升。同時，日元走弱也對利潤增長起到積極推動作用。
要因分析：中美市場需求回暖，庫存調(diào)整接近尾聲
作為核心業(yè)務(wù)的精密減速機(jī)，是工業(yè)機(jī)器人關(guān)節(jié)等關(guān)鍵部件。受益于中國機(jī)器人制造業(yè)的快速擴(kuò)張及美國制造業(yè)的復(fù)蘇，相關(guān)需求持續(xù)走強。木村和正社長強調(diào)“中國市場需求強勁”，北美市場也呈現(xiàn)回暖跡象。
此前，疫情期間工業(yè)機(jī)器人行業(yè)積壓庫存較多，現(xiàn)已逐步調(diào)整至合理水平，帶動新訂單增加。油壓設(shè)備等零部件解決方案業(yè)務(wù)也同比增長57.3%，達(dá)32億日元。軌道交通和船用設(shè)備業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)穩(wěn)定。
外部環(huán)境影響：匯率及供應(yīng)鏈風(fēng)險需密切關(guān)注
2024年底以來，日元對美元大幅貶值，2025年7月達(dá)到145日元附近水平，顯著提升了納博特斯克的出口競爭力。
然而，匯率波動可能同時推升原材料成本，需謹(jǐn)慎管理。中美地緣政治緊張局勢仍給供應(yīng)鏈帶來不確定性，制造業(yè)供應(yīng)鏈多元化和本地化趨勢日益顯著。納博特斯克積極推動“需求地生產(chǎn)”戰(zhàn)略，強化客戶所在地的生產(chǎn)能力，但相關(guān)風(fēng)險仍需防范。
戰(zhàn)略展望：強化研發(fā)與生產(chǎn)體系，持續(xù)創(chuàng)新推動增長
納博特斯克依托其先進(jìn)的精密減速機(jī)技術(shù)，致力于滿足新能源汽車及智能工廠等新興領(lǐng)域的自動化需求。未來將聚焦電動車用電機(jī)的高效小型化產(chǎn)品研發(fā)及IoT技術(shù)融合。
同時，公司將優(yōu)化全球生產(chǎn)布局，提升北美和中國市場的響應(yīng)速度和服務(wù)能力。面對復(fù)雜多變的國際環(huán)境，靈活的生產(chǎn)體系和穩(wěn)健的供應(yīng)鏈管理將成為增長關(guān)鍵。
結(jié)論
納博特斯克業(yè)績的顯著提升得益于中美市場需求的強勁復(fù)蘇及匯率利好，但地緣政治和供應(yīng)鏈風(fēng)險依然存在。未來，公司如何在保障供應(yīng)鏈安全的同時加速技術(shù)創(chuàng)新與市場開拓，將決定其持續(xù)成長的高度。