奎克化學公司董事長及首席執(zhí)行官Michael F. Barry表示：“所提議的奎克化學與好富頓國際合并交易，代表我們進入公司發(fā)展的下一階段，表明我們繼續(xù)堅持發(fā)展獨特核心優(yōu)勢的理念。與好富頓的結(jié)合，實現(xiàn)兩強高度互補，兩家企業(yè)各自有悠久歷史，都積累了豐富的專業(yè)知識、技術(shù)，和以客戶為中心的企業(yè)文化，都致力向客戶、股東和員工提供長期的可持續(xù)發(fā)展價值。合并后的新公司將充分共享和發(fā)揮雙方的最佳做法和專業(yè)知識。”
Hinduja集團旗下海灣石油企業(yè)所擁有的好富頓國際董事長Sanjay Hinduja表示：“我們高興地簽訂這項協(xié)議，把兩家著名的國際公司結(jié)合起來。同心協(xié)力，我們將增強競爭實力和業(yè)務模式，更好地服務全球市場和我們所有的利益相關(guān)者。”
根據(jù)本協(xié)議條款，奎克化學將向好富頓國際股東新發(fā)放股份共約430萬股，相當于合并后新公司股權(quán)的24.5%，另支付現(xiàn)金1.725億美元。此外，奎克化學將繼承好富頓國際的債務和流動資金 [截至2016年底好富頓國際凈債務約6.9億美元]。本協(xié)議已經(jīng)獲得奎克化學董事會和好富頓國際董事會批準，以及Hinduja集團的完全支持。交易完成后，Hinduja集團將成為奎克化學最大的股東。
好富頓國際和奎克化學公司都致力于為高度專業(yè)和技術(shù)要求嚴格的工業(yè)市場提供創(chuàng)新產(chǎn)品，都在這個領(lǐng)域享有盛名。
好富頓國際首席執(zhí)行官Mike Shannon表示：“我們兩家不僅具備互補特征，各自也都努力創(chuàng)新，積累強大的技術(shù)專業(yè)知識和經(jīng)驗，加強全球存在，注重產(chǎn)品應用本地化，在此基礎(chǔ)上為客戶提供創(chuàng)新解決方案。”
合并交易高度互補
奎克化學與好富頓國際合并為新公司之后，將運用雙方的產(chǎn)品和服務組合，更好地服務汽車制造、航空制造、重型設備、金屬、采礦、機床加工、海洋勘探、海上采油、飲料罐加工等各類工業(yè)的客戶。新公司將具備世界上最寬廣的金屬加工產(chǎn)品供應平臺，提供各種特種油產(chǎn)品，包括金屬切削液、金屬成型液、腐蝕保護液、熱處理液、工業(yè)潤滑油和潤滑脂，等等。如此寬廣的產(chǎn)品組合，預期將產(chǎn)生巨大的交叉銷售機會，允許公司進一步在包括印度、韓國、日本及墨西哥等新興市場強勢發(fā)展。
新公司通過合并資源，將拓寬技術(shù)創(chuàng)新面，加快產(chǎn)品研發(fā)，更快推向市場，并多元開拓著眼于長期發(fā)展的研發(fā)渠道。
隨著化學管理服務內(nèi)容更多，公司秉持的融入客戶服務模式將進一步得到強化。憑借更強大的產(chǎn)品組合，以及經(jīng)驗豐富的技術(shù)專家和專業(yè)知識，合并后的新公司將為客戶的整體業(yè)績和運營表現(xiàn)增添更多價值。
為股東創(chuàng)造價值
在2016年，奎克化學運營收益為7.47億美元，調(diào)整后EBITDA(利、稅、折舊及攤銷前利潤)為1.07億美元，凈現(xiàn)金為2,200萬美元 [同期中，好富頓國際運營收益為7.67億美元，調(diào)整后EBITDA為1.2億美元，凈負債為6.9億美元]。合并交易完成后，聯(lián)合的新公司將繼續(xù)在紐約證券交易所掛牌。
公司預期，合并所產(chǎn)生的合力將體現(xiàn)為成本節(jié)約收益約4,500萬美元，其中大部分將在交易完成后兩年內(nèi)實現(xiàn)。這些合力產(chǎn)生的收益預計將主要來自供應環(huán)節(jié)效益提升和成本下降。我們預計合并后將產(chǎn)生各種交叉銷售機會，并有能力向客戶提供更寬廣的產(chǎn)品組合及解決方案，從而創(chuàng)造更多的價值。
交易完成后，聯(lián)合的新公司預計將繼續(xù)保持其股利分紅，并使用其充裕的現(xiàn)金流動來迅速減少負債，以改善賬面凈負債，從而在交易完成后的最初兩年中把凈債務對調(diào)整后EBITDA比例從約3.8倍降低到接近2.5倍。
財務融資、企業(yè)治理和領(lǐng)導框架
奎克化學已經(jīng)從美洲銀行美林證券公司及德意志銀行證券公司獲得總計11.5億美元借貸承諾，用于支持這項合并交易，其中包括2億美元的額外流動資金，用于未來需要。公司預計，借貸的利息成本按目前利率計算應保持在3%范圍。
這項合并交易需要滿足監(jiān)管審查要求才能完成，包括獲得監(jiān)管部門及奎克化學股東的批準，預計整個過程將在2017年底或2018年初完成。在此之前，兩家公司將繼續(xù)作為互相獨立的實體正常運作。
合并交易完成之后，預計新公司將組成一個12名成員的董事會，其中奎克化學指定9名董事，Hinduja集團指定3名董事。Michael F. Barry將繼續(xù)擔任新公司的董事長兼首席執(zhí)行官，新公司的組織結(jié)構(gòu)將在合并協(xié)議簽署后到合并交易完成前的期間確定。
德意志銀行證券公司擔任奎克化學的首席財務顧問，Drinker Biddle & Reath LLP律師事務所為其任法律顧問。Valence集團向董事會提供了公正評估報告。
RBC Capital Markets, LLC擔任好富頓國際的獨家財務顧問，Mayer Brown LLP律師事務所為其法律顧問。